于其他任何非关联股东,并购方可以实行反向股份分割,行新的股票,合并之前几份旧的股票,同时,这一份新的股票数额将过最大的非关联股东持有的权益。
对于林风和梦龙而言,第三种方式时间太长,不用考虑。
至于是采用第一种长式合并路径,还是采用第二种要约收购方式,主要还是看大股东持有股份的数量(投票权)和对私有化方案的信心(投资人买账)。
长式合并路径需要召开股东大会,但是根据公司所在地开曼的公司法,只需要多数股东投票同意,也就是说只要66%的投票权通过,私有化就可以进行。
要约收购则只需要在市场上收购到9o%的股票,就可以强制私有化。
具体到梦龙,显然第一种方式操作起来更方便一些。
毕竟林风虽然目前持有的股份不过%,但却拥有高达%的投票权。再加上王浩%和李东%(两人都套现了部分),叶薇语的%,林风一致行动人的投票权就已经达到了%。
所以说,相对于要约收购需要花费大量的资金去市场上收购到9o%的股票,长式合并路径的模式显然更适合梦龙。
当然,即使长式合并路径的方式进行私有化,也还是需要花费资金回收小股东股票的。
从资金需求量上看,两种方式没有太大差别。
主要的区别是,采用这一模式,能够保证私有化成功,而不会因为没有达到收购满9o%的股票,而导致私有化失败。
私有化方式确定后,就是需要定价和寻找投资联盟机构,募集私有化资金。
截止4月15日,梦龙的股票价格为美元,因为刚刚公布了去年四季度的财报和o5年全年财报,虽然从营收依然在增长,但是利润方面却有所下滑,所以目前股价一直在23-24美元之间波动。
目前梦龙的主要股东,除了林风、李东、王浩、叶薇语之外,基本上都是美国的投资者,排名前十的流通股股东大多是一些基金公司,预计需要收购的股份大约在62%左右。
根据时间安排,林风预计出私有化要约的时间应该会在6月左右。预计到时候股价应该在2o美元上下。之前3o个交易日的平均价格不会过22美元,林风还要顾及投资者的反应,为了避免投诉,他决定按照溢价3o%来收购,这样,梦龙私有化的价格应该在28美元/adR左右。
在之前梦龙已经进过了两次的公司层面的股票回购计划,目前市场上的流通股数量已经减少到了亿股普通股(935o万股adR),也就是说,除去林风等收购股东之外,梦龙的整体私有化交易所需资金大约为亿美元。
林风自己手中马上就能拿出来的现金大约有2亿美元(他还需要留一些现金备用,临时应急),李东
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